相信從今年2月份井噴的行情到現(xiàn)在，在股票上賠錢的股民仍是大多數(shù)，而買了指數(shù)基金不賺錢的也大有人在。可無(wú)數(shù)人不是都說(shuō)過(guò)嗎：“巴菲特這一輩子曾經(jīng)無(wú)數(shù)次的說(shuō)過(guò)：個(gè)人投資者的最佳選擇，就是買入一只成本費(fèi)率低的指數(shù)基金。”難道買指數(shù)基金錯(cuò)了嗎?不是的。買指數(shù)基金沒(méi)有錯(cuò)，錯(cuò)的是買的方法。那究竟錯(cuò)在哪里了呢?

首先，選錯(cuò)了時(shí)機(jī)。

指數(shù)基金是一攬子股票，所以買指數(shù)基金是不需要擇股的，但仍需要擇時(shí)。低買高賣是不變的王道，這一點(diǎn)買指數(shù)基金和買衣服買菜是一個(gè)道理，便宜了就應(yīng)該買，但股市是反人性的，知易行難，所以大多數(shù)人都是“買漲不買跌(追漲殺跌)”，做不到“買跌不買漲”。

買指數(shù)不需要像買股票那樣頻繁操作，買指數(shù)就是買市場(chǎng)整體的走勢(shì)和收益水平。但要強(qiáng)調(diào)的是，這個(gè)走勢(shì)一定是未來(lái)的走勢(shì)，收益也是未來(lái)的收益。股市投資都是看預(yù)期的，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是要“往前看”，而不是“往后看”。要看從現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)到未來(lái)能不能漲，而不是看過(guò)去已經(jīng)漲了你再跟進(jìn)。尤其A股歷來(lái)都是牛短熊長(zhǎng)，已經(jīng)漲起來(lái)再跟進(jìn)很容易被套。

那如何選時(shí)機(jī)呢?最簡(jiǎn)單的，看滬深300指數(shù)處于歷史上的相對(duì)位置即可。在指數(shù)處于低位時(shí)介入，在指數(shù)處于高位時(shí)賣出。需注意低位和高位在不同時(shí)間周期內(nèi)是相對(duì)的。

其次，選錯(cuò)了標(biāo)的。

雖說(shuō)買指數(shù)就是買的市場(chǎng)整體走勢(shì)和收益水平，但不同指數(shù)其實(shí)代表了不同的細(xì)分市場(chǎng)，不同細(xì)分市場(chǎng)的走勢(shì)是不盡相同的。比如歷史上50、300、創(chuàng)業(yè)板、中小板這些指數(shù)在不同年份都有不同的行情，有些年份比如大牛市2015上半年是百花齊放普漲行情，而有些年份這些指數(shù)之間的關(guān)系則是蹺蹺板演繹此起彼伏的行情，比如2017年是白馬行情，50指數(shù)收益頗豐，而你偏偏拿了一只創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，那幾乎就吃不到肉了。但2015-2016年，成長(zhǎng)股可是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏白馬的，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的收益率遠(yuǎn)高于50和300指數(shù)。

而且，即使是跟蹤同一市場(chǎng)的指數(shù)基金品類也越來(lái)越豐富，雖然有不同的基金追蹤同一個(gè)指數(shù)，但在業(yè)績(jī)上是有差異的。比如指數(shù)基金費(fèi)率、規(guī)模、倉(cāng)位、跟蹤誤差以及指數(shù)基金的類型，都是影響因素。通常來(lái)說(shuō)，普通指數(shù)基金、增強(qiáng)指數(shù)基金、ETF、LOF、QDII等都會(huì)不同。一只基金的倉(cāng)位80%和90%產(chǎn)生的收益會(huì)相差很大。

另外，有些人有買指數(shù)做過(guò)山車的經(jīng)歷，但事實(shí)上，指數(shù)基金是有分紅的，如果有拿到分紅，即使做了過(guò)山車，也是有收益的。比如上證50、滬深300、中證500等市場(chǎng)主流指數(shù)，涵蓋的都是A股市場(chǎng)盈利能力比較強(qiáng)的公司，雖然A股市場(chǎng)分紅的力度不是很大，但這三種主流指數(shù)涵蓋的公司在過(guò)去十年內(nèi)分紅的水平是還可以的，十年分紅累計(jì)并且選擇再投資的話，也是有相當(dāng)于銀行存款的收益的。所以建議選擇分紅能力強(qiáng)的指數(shù)基金。

選錯(cuò)了策略

貝塔君有10余年的投資經(jīng)歷，踩過(guò)無(wú)數(shù)的坑和雷，看過(guò)很多經(jīng)典投資書(shū)籍，鮮血換來(lái)的經(jīng)驗(yàn)就是，A股是不成熟市場(chǎng)，美股的成功投資經(jīng)驗(yàn)不可照搬照抄，一定要消化吸收，根據(jù)中國(guó)股市特色因地制宜的使用。美股過(guò)去是10年長(zhǎng)牛，buy and hold(買入并持有)是最好的策略，而在A股市場(chǎng)指數(shù)經(jīng)常坐過(guò)山車，做好擇時(shí)、波段操作(低買高賣、止盈止損)才是王道。如果大家覺(jué)得太難了，分批買入指數(shù)基金是不錯(cuò)的選擇，在一定程度上，做指數(shù)基金定投其實(shí)是最好的選擇。

分批買入聽(tīng)起來(lái)很簡(jiǎn)單，但是很多人做起來(lái)卻是千差萬(wàn)別。有人就喜歡一次性買入，以投資股票的心態(tài)操盤(pán)基金，短線投入，快速出局。比如10萬(wàn)元，一次性全部買入基金，后續(xù)完全沒(méi)有任何子彈供給，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的人來(lái)說(shuō)，波動(dòng)范圍一旦擴(kuò)大，很容易被套牢。有人覺(jué)得分一兩天買就是分批，有人覺(jué)得分星期買就是分批。其實(shí)貝塔君認(rèn)為，如果主動(dòng)分批投資而不是基金定投的話，還是看滬深300或者相應(yīng)指數(shù)的歷史相對(duì)位置、擇低位分批進(jìn)入比較好。

如果沒(méi)時(shí)間分批投資或者嫌麻煩，那就選擇“懶人投資”——指數(shù)基金定投，就是不管股市是漲是跌(因?yàn)闆](méi)有能力判斷，索性不判斷)，每個(gè)月都定期的拿出一筆錢來(lái)買基金，并且買的是指數(shù)基金?；鸲ㄍ毒哂蓄愃崎L(zhǎng)期儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)，能積少成多，平攤投資成本，降低整體風(fēng)險(xiǎn)。它有自動(dòng)逢低加碼，逢高減碼的功能，無(wú)論市場(chǎng)價(jià)格如何變化總能獲得一個(gè)比較低的平均成本，因此基金定投可抹平基金凈值的高峰和低谷，消除市場(chǎng)的波動(dòng)性。只要選擇的基金有整體增長(zhǎng)，投資人就會(huì)獲得一個(gè)相對(duì)平均的收益，不必再為入市的擇時(shí)問(wèn)題而苦惱。而買指數(shù)就是買國(guó)運(yùn)，選擇追求長(zhǎng)線收益的指數(shù)基金做定投是最適合的。指數(shù)基金本來(lái)就優(yōu)選了標(biāo)的，都是具有樣板代表意義的大盤(pán)藍(lán)籌股和行業(yè)優(yōu)質(zhì)股，避免了消息滿天飛導(dǎo)致的個(gè)股踩雷、黑天鵝、財(cái)務(wù)舞弊等風(fēng)險(xiǎn)，并且避免了經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)波動(dòng)對(duì)單個(gè)行業(yè)的影響。

既然選擇了基金定投，就要長(zhǎng)期堅(jiān)持，尤其在長(zhǎng)期熊市中更要堅(jiān)持，因?yàn)檫@是在下跌時(shí)攤低成本、積累便宜籌碼的好時(shí)機(jī)啊。堅(jiān)持基金定投，熨平時(shí)間的波動(dòng)，用時(shí)間換空間，總能吃到肉的。

關(guān)鍵詞： 怎么買指數(shù)基金