來源：金融時報

近日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2025年）》。報告顯示，截至2025年末，理財市場存續(xù)規(guī)模達(dá)33.29萬億元，較年初增長11.15%；理財產(chǎn)品全年為投資者創(chuàng)造收益7303億元，平均收益率為1.98%。更多投資者進(jìn)入銀行理財市場“掘金”，截至2025年末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量已達(dá)1.43億個，較年初增長14.37%。

規(guī)模與投資者數(shù)量雙增

【資料圖】

截至2025年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模33.29萬億元，較年初增長11.15%。其中理財公司存續(xù)產(chǎn)品只數(shù)3.37萬只，存續(xù)規(guī)模30.71萬億元，較年初增加16.72%，占全市場的比例達(dá)到92.25%。

“存款持續(xù)降息后理財產(chǎn)品具備性價比優(yōu)勢；存續(xù)浮盈釋放也支撐產(chǎn)品業(yè)績、投資者實際體感仍較好，共同支撐理財行業(yè)景氣度。”對此，中金公司研究表示。

持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)到1.43億個，14.37%的增速相比2024年的9.88%有明顯提升。其中，個人投資者數(shù)量1.41億個，占比98.64%，仍為主要參與者；機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量為194萬個，占比1.36%。

從產(chǎn)品看，報告顯示，2025年，全國共有136家銀行機(jī)構(gòu)和32家理財公司累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.34萬只，累計募集資金76.33萬億元，比2024年均有所擴(kuò)大。其中固收類理財產(chǎn)品仍然占據(jù)超97%的絕對市場份額，混合類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類分別占據(jù)2.61%、0.24%、0.06%，相比2024年均有小幅度提升。

“個人投資者占據(jù)絕大多數(shù)（98.64%）與固收類理財產(chǎn)品占比高達(dá)97.09%，是當(dāng)下銀行理財市場最為典型的兩個特征。個人投資者多具有較低的風(fēng)險偏好，以追求絕對收益為主，將理財視為‘存款替代’；固收類理財產(chǎn)品存在較高的占比，則能夠契合此類主流客群的理財需求?！彼叵仓茄懈呒壯芯繂T蘇筱芮表示。

平均收益率1.98%

收益率方面，報告顯示，2025年，理財產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，累計為投資者創(chuàng)造收益7303億元，較上年增長2.87%。其中，銀行機(jī)構(gòu)累計為投資者創(chuàng)造收益1132億元；理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益6171億元。

2025年，理財產(chǎn)品平均收益率為1.98%。這一收益率相比2024年的2.65%下降67個基點。

“理財實際收益率中樞雖有下行，但相較存款仍有較好相對收益。”對此，光大證券研究表示。其中，受益于權(quán)益市場的持續(xù)走強(qiáng)，公募權(quán)益類以及混合類產(chǎn)品收益表現(xiàn)更佳。普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)顯示，10月以來，“固收+”理財成立以來年化收益率中樞為2.8%，持續(xù)跑贏純固收產(chǎn)品。截至2025年12月，固定收益類產(chǎn)品近1年年化收益率中樞在2%左右。

從資產(chǎn)配置情況看，2025年理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類、非標(biāo)準(zhǔn)化債券類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為18.52萬億元、1.82萬億元、0.66萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的51.93%、5.10%、1.85%。

此外，從理財產(chǎn)品個人投資者風(fēng)險偏好看，數(shù)量最多的仍是風(fēng)險偏好為二級（穩(wěn)健型）的投資者，占比33.54%。風(fēng)險偏好為一級（保守型）和五級（進(jìn)取型）的個人投資者數(shù)量占比較年初有所增加，分別增加0.48和1.30個百分點。

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